合约与现货交易在操作机制上存在根本差异。现货交易遵循低买高卖的单向逻辑，只能在币价上涨时通过先买入后卖出的方式获利。它的操作方式直观简单，与传统的股票买卖概念类似。而合约交易引入了杠杆机制和双向操作，这是两者最显著的区别之一。用户在进行合约交易时，只需要投入一小部分资金作为保证金，就可以操作价值数倍乃至百倍于保证金的仓位。合约交易允许双向操作，用户既可以做多——预测价格上涨并买入合约，也可以做空——预测价格下跌并卖出合约。这意味着无论市场行情是上涨还是下跌，理论上都存在获利的机会，其灵活性远超现货交易。
风险与收益结构是区分合约与现货的又一大关键。现货交易的风险相对可控，最大的损失限度基本是投入的全部本金。即使币价出现大幅下跌，只要用户不选择卖出，资产归零的风险极低，未来仍有回升的可能。合约交易的风险则被杠杆效应急剧放大。杠杆在放大潜在收益的同时，更放大了潜亏损。当市场行情向不利于用户持仓的方向波动时，其保证金账户的权益可能会迅速下降直至为负，从而触发交易平台的强制平仓机制，即俗称的爆仓。一旦爆仓，用户可能会损失全部保证金，甚至需要承担更多亏损。合约交易被认为具有极高的风险性。
现货与合约也各不相同。现货交易相对简单，主要成本是买卖时的交易手续费，用户购买后便实实在在地持有资产，可以用于各种链上操作或长期存放于钱包。合约交易的成本构成则更为复杂。除了交易手续费，还涉及一个独特的资金费率机制。该费率主要用于将永续合约的市场价格锚定回现货价格，它会周期性地在合约的多方和空方之间进行支付。当市场多头情绪过热时，做多的一方需要向做空的一方支付资金费率，反之亦然。这导致合约持有者需要考虑除了价格波动之外的持仓成本。合约交易者并未真正持有加密货币，因此也无法将其转移到个人钱包或用于参与质押等生态活动。
两种交易方式各有定位。现货交易由于其操作直观、风险相对较低、直接拥有资产等特性，更适合长期价值投资者和刚进入市场的新手用户。这类交易者通常相信特定加密货币的长期发展潜力，通过长期持有来实现资产的增值。而合约交易因其专业性和高风险性，主要面向有经验的短线投机者和专业交易员。他们往往具备更强的市场分析能力、风险控制意识和心理承受能力，利用市场短期波动获取高额利润。合约交易还可以作为一种对冲工具，用户在持有现货资产的同时建立反向合约头寸，以对冲现货市场价格下跌的风险。
